EBCapp下载:镑美维持震荡,11月零售意外下滑加剧经济担忧

日期：2025-12-21 16:41 / 人气： / 作者：EBC集团官网

　　EBC外汇官网:——周五(12月19日)欧盘时段,当前英镑/美元分时图上处于无趋势的区间震荡行情,多空博弈激烈但均未形成有效突破,盘中交投于1.3381/82,涨幅0.01%。

英国央行政策:表态偏强硬

　　昨日英国央行降息25个基点,英国央行这次的立场,并没有大家之前担心的那么宽松。也正因为如此,英镑拿到了一些支撑——从央行发布的新闻稿能看出来,不少决策者都在关注一个问题:工资增长的预期一直压不下来,而且他们还担心通胀会出现结构性高企的情况。

　　随着整体通胀降下来,新年过后工资增长的预期应该会跟着回落。

　　荷兰国际集团(ING)外汇分析师克里斯·特纳提到,英国央行这次的表态偏强硬,给英镑托了一把,但市场普遍预期2026年初英国央行还会继续降息。ING分析师预计英国央行会在2月和4月各降25个基点,不过市场预计会降一次。

　　英国11月零售销售意外下滑,经济担忧隐现

　　虽然英国11月零售销售数据意外下滑,但在周五的欧洲交易时段,英镑兑其他主要货币还是涨了。

　　英国国家统计局(ONS)的数据显示,作为判断消费者支出强弱的关键指标,11月零售销售额环比意外跌了0.1%——市场之前都预计会涨0.4%。不过好在这次的降幅比10月小了很多,10月的降幅一开始报的是1.1%,后来下修到了0.9%。再看同比,消费者支出还是稳步涨了0.6%,只是没达到市场预期的0.9%。

　　具体来看,拖累零售销售的主要是两方面:一是汽车燃料的需求降了,二是非零售店铺的销售收入少了。但反过来,家庭用品、纺织品、服装和鞋类这些品类的需求倒是一直很坚挺。

　　这里需要重点关注的是,零售销售额如果一直跌下去,很可能会让市场对英国经济的担忧升温。毕竟现在英国经济本身就不结实,一边是招聘市场疲软,一边还有不少外部风险压着。

　　展望:反弹大概率持续不了多久

　　英镑接下来怎么走,关键还是要看市场对英国央行货币政策的预期会怎么变。

　　周四,英国央行果然如预期那样,以5票赞成、4票反对的微弱多数,把利率降了25个基点,降到了3.75%。消息出来后,英镑一下子就涨上去了,但好景不长,很快就回落了——核心原因还是央行没改“逐步降息”的立场,还明确表示,有信心让通胀在2026年第二季度接近2%的目标。

　　荷兰国际集团(ING)分析师认为,英镑这次在降息后的“释然性反弹”,大概率持续不了多久。他们判断英国央行明年可能会降两次息。欧元到2026年底会慢慢涨到0.90,而且5月份英国地方选举前后,可能还会有额外的上行风险。不过话又说回来,要是美元走软,英镑/美元还是有上涨空间的,他们预计年底能到1.35美元,2026年可能涨到1.36美元。

　　技术分析

(英镑/美元日图来源:易汇通)

　　日线图显示,英镑/美元自 11 月低点以来已形成一轮逐步抬升的上升结构,呈现出一系列更高的高点与更高的低点形态。近期价格走势释放明确信号,预示该货币对正从修正阶段,逐步回归此前的主要上升趋势。

　　尽管整体趋势偏向多头,但该货币对大概率需要经历一段时间的横盘整理,或小幅回测下方支撑位,积蓄动能后才会开启新一轮上行走势。

　　只要1.3250—1.3300的支撑区间有效守住,汇价的阻力最小运行路径仍将向上。一旦突破1.3470关键阻力位,即可确认新一轮上涨波段正式启动。

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